Οι οικονομικές συνθήκες ευθύνονται για την πτώση των συγχωνεύσεων και εξαγορών ασφαλιστικών εταιρειών το 2021 – InsuranceNewsNet

Σύμφωνα με την OPTIS Partners, 987 συγχωνεύσεις και εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών ανακοινώθηκαν το 2022, μειωμένες κατά 8% από τις 1.075 που αναφέρθηκαν το 2021.

Μια σημαντική αύξηση των επιτοκίων και η οικονομική αβεβαιότητα θα μπορούσαν να απωθήσουν λίγους αγοραστές και να αναγκάσουν σχεδόν όλους τους αγοραστές να είναι πιο προσεκτικοί, ανέφερε η εταιρεία.

Οι συμφωνίες το δεύτερο εξάμηνο του 2022 αυξήθηκαν κατά 16% σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2022, αλλά μειώθηκαν κατά 25% σε σύγκριση με το δεύτερο εξάμηνο του 2021. Οι 282 συμφωνίες το τέταρτο τρίμηνο του 2022 ήταν 14% υψηλότερες από το τρίτο τρίμηνο του 2022. 30% λιγότερο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2021.

Το δεύτερο εξάμηνο οποιουδήποτε έτους είναι πιο πολυάσχολο από το πρώτο εξάμηνο, αλλά το πιο σημαντικό, η πτώση από έτος σε έτος πιθανότατα αντανακλά την αύξηση των επιτοκίων και την οικονομική αβεβαιότητα.

Δραστηριότητα ανά τύπο αγοραστή και πωλητή

Το OPTIS Partners παρακολουθεί τους αγοραστές σε τέσσερις ομάδες: μεσίτες που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια/υβριδικά, ιδιωτικούς μεσίτες, δημόσιους μεσίτες και άλλους.

Οι πωλητές ταξινομούνται ως μεσίτες ακινήτων/ατυχημάτων και αποζημιώσεων εργαζομένων των ΗΠΑ και του Καναδά, ως διαχειριστές τρίτων και διαχειρίζονται σχετικές γενικές συναλλαγές με αντιπροσώπους. Η έκθεση επεκτάθηκε το 2022 για να συμπεριλάβει μόνο πρακτορεία που επικεντρώνονται σε ασφάλειες ζωής, επενδύσεις ή οικονομική διαχείριση, συμβουλευτικές υπηρεσίες και άλλες επιχειρήσεις που σχετίζονται με τη διανομή ασφαλίσεων.

Όταν εξαιρεθούν οι νέες κατηγορίες πωλητών, η πτώση είναι ακόμη πιο δραματική, καθώς ο αριθμός των συναλλαγών μειώθηκε κατά 17% από 1.066 το 2021 σε 885 το 2022.

«Το 2022 ήταν μια ιστορία δύο μισών», δήλωσε ο Steve Germundson, συνεργάτης στην OPTIS Partners, μια εταιρεία επενδυτικής τραπεζικής και χρηματοοικονομικών συμβούλων που ειδικεύεται στον ασφαλιστικό κλάδο. «Ένα δυνατό πρώτο εξάμηνο οδήγησε σε ένα συσσωρευμένο απόθεμα εκκρεμών συμφωνιών και σε ευνοϊκές ακόμα οικονομικές συνθήκες. Το ξεφάντωμα των αγορών συνεχίστηκε καθώς έγιναν 23% περισσότερες προσφορές σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

«Ωστόσο, καθώς ξεκίνησε το τρίτο τρίμηνο και μειώθηκαν τα αποθέματα των συναλλαγών, ο αντίκτυπος του αυξανόμενου κόστους κεφαλαίου έγινε αισθητός και οι ροές επιβραδύνθηκαν. Είναι ενδιαφέρον ότι σε καθέναν από τους πρώτους έξι μήνες του 2022, ο αριθμός των συμφωνιών ήταν υψηλότερος από τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους και καθένας από τους τελευταίους έξι μήνες ήταν χαμηλότερος.

Οι καλύτεροι αγοραστές

Το Acrisure συνέχισε να ηγείται όλων των αγοραστών το 2022 με 107 συναλλαγές, μειωμένες κατά 12% από το σύνολο του 2021, αλλά 3% υψηλότερα από τον μέσο όρο της προηγούμενης πενταετίας.

Ακολούθησε η PCF Insurance με 71 ολοκληρωμένες συναλλαγές (από 99 το 2021). Άλλοι κορυφαίοι αγοραστές ήταν η Hub International με 70 αγορές (από 62 το 2021) και η High Street Partners με 44 (μείωση από 71 το 2021). Με 42 προσφορές, η Inszone Insurance Services (από 12 το 2021) ολοκλήρωσε την πρώτη πεντάδα.

Άλλες ενεργές ομάδες αγοραστών που κατέγραψαν μεταξύ 30 και 40 συναλλαγές το 2022: World Insurance Associates (39 το 2022 έναντι 53 το 2021), BroadStreet Partners (35 έναντι 45), Liberty Company Insurance Brokers (33 v. 10), Assured Partners (33 περ. 52) και Αλέρα (30 περ. 45).

Από τις 17 εταιρείες που έκαναν περισσότερες από 20 συμφωνίες το 2022, μόνο οι Hub, Inszone, Liberty Company και Keystone Agency Partners έκαναν περισσότερες συμφωνίες από ό,τι το προηγούμενο έτος. Η πιο δραματική πτώση μεταξύ αυτής της ομάδας των 17 dealmakers ήταν η PCF (28 λιγότερες προσφορές), η High Street Partners (27 λιγότερες) και η AssuredPartners (19 λιγότερες).

Οι αγοραστές ιδιωτικών κεφαλαίων υπερισχύουν

Δεν υπήρξε σημαντική αλλαγή στους τύπους των αγοραστών που οδηγούν τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών. Ο όμιλος αγοραστών με ιδιωτικά κεφάλαια/υβριδικά συνέχισε να κυριαρχεί στον όγκο συναλλαγών, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 75% των συνολικών συναλλαγών.

Οι εξαγορές που ολοκληρώθηκαν από ιδιωτικές εταιρείες αυξήθηκαν ελαφρά σε περίπου 17%, ενώ οι εισηγμένες εταιρείες μειώθηκαν στο 4% όλων των συμφωνιών, αντίστοιχα. Οι πιο ενεργοί ιδιώτες αγοραστές το 2022 ήταν η Liberty Company Insurance Brokers 33 (άνω 10), η Westland Insurance Group 15 (άνοδος 9) και η TrueNorth Companies 10 (άνοδος 4).

Τα πρακτορεία P&C πωλούν τα περισσότερα

Οι πωλητές P&C αντιπροσώπευαν το 557 (56%) από τις συνολικά 978 συναλλαγές, το ίδιο ποσοστό επί του συνόλου των συναλλαγών με τα τελευταία χρόνια.

«Ο κλάδος φαίνεται να έχει κερδίσει μια δεκάρα από την 1η Ιουλίου. Οι αριθμοί των συμφωνιών είναι μειωμένοι, ο έλεγχος αναδοχής είναι υψηλότερος και οι αποτιμήσεις είναι ελαφρώς χαμηλότερες για τους περισσότερους, εκτός από τους πωλητές επιπέδου Α», δήλωσε ο Tim Cunningham, διαχειριστής συνεργάτης της OPTIS Partners.

«Βρισκόμαστε στην αρχή μιας μεταβατικής περιόδου που μας επιστρέφει στα ιστορικά πρότυπα. Τα επιτόκια είναι υψηλότερα από ό,τι ήταν στην πρόσφατη μνήμη, αλλά εξακολουθούν να βρίσκονται ή κάτω από τους μακροπρόθεσμους ιστορικούς μέσους όρους. Οι αποτιμήσεις για όλους εκτός από τις καλύτερες μπορεί να έχουν τροποποιηθεί, αλλά εξακολουθούν να είναι πολύ πάνω από τις τιμές πριν από μερικά χρόνια. Αν και ο αριθμός των συμφωνιών μειώθηκε σημαντικά, το δεύτερο εξάμηνο του 2022 ήταν ακόμα 19% υψηλότερο από τον μέσο όρο της προηγούμενης 5ετίας.