Μετά από πέντε χρόνια αναμονής, η Ομοσπονδιακή Ρυθμιστική Επιτροπή Ενέργειας (FERC) αρνήθηκε την επανάληψη της παραγγελίας του 2017. Magellan Midstream Partners, LP161 FERC ¶ 61.219 (2017) (Μαγγελάνος) που δήλωσε ότι η πρόταση συνεργατών μάρκετινγκ της Magellan Midstream Partners θα παραβίαζε τις απαγορεύσεις του Νόμου για το Διακρατικό Εμπόριο (ICA) για μίζες. Ταυτόχρονα, ωστόσο, η εντολή επανεξέτασης της FERC παρέχει αρκετές σημαντικές διευκρινίσεις σχετικά με 1) πώς θα αξιολογήσει εάν μελλοντικές συναλλαγές θυγατρικών μάρκετινγκ δημιουργούν παράνομα κίνητρα και 2) το εύρος της. Μαγγελάνος εκμεταλλεύσεις.
Η παραγγελία της FERC στρέφεται σε μια ανάλυση της «ολοκληρωμένης εταιρικής οικονομίας» μεταξύ του αγωγού, της θυγατρικής μάρκετινγκ και της κοινής μητρικής τους εταιρείας. Σύμφωνα με τη FERC, αυτές οι οικονομίες δημιουργούν τη δυνατότητα κρυφών επιδοτήσεων/παράνομων οφελών από τη μητρική εταιρεία στη σχετική αποστολή αγωγού για να επιτρέψουν άλλες αντιοικονομικές συναλλαγές.
Μια πιο προσεκτική ματιά
Η FERC εξηγεί ότι:
Όταν ένας δεσμευμένος αποστολέας μεταφέρει προϊόν μέσω δεσμευμένου αγωγού, το πρόσθετο κόστος μεταφοράς για τη μητρική εταιρεία είναι το χαμηλότερο μεταβλητό κόστος μεταφοράς με αγωγό και όχι το πλήρες τιμολόγιο. Έτσι, εάν η διαφορά τιμής μεταξύ προέλευσης και προορισμού που έλαβε ο συνδεδεμένος αποστολέας από συναλλαγές τρίτων είναι ανεπαρκής για την κάλυψη του τιμολογιακού συντελεστή, μπορεί να θεωρηθεί ότι για να είναι η συναλλαγή οικονομική για το συνδεδεμένο μέρος, ο αποστολέας, η μητρική εταιρεία (i) ο πλήρης ναύλος και (ii) επιδοτεί τον δεσμευμένο αποστολέα με τη διαφορά μεταξύ του μεταβλητού κόστους κίνησης του αγωγού.
Παρά το παραπάνω τεκμήριο, η FERC αναγνωρίζει επίσης ότι «δεν προκαλεί έκπτωση κάθε σχετική ενέργεια αποστολέα» και ότι η διαθεσιμότητα μιας έκπτωσης εξαρτάται από τις συγκεκριμένες περιστάσεις. Για παράδειγμα, όταν η διαφορά τιμής είναι μεγαλύτερη ή ίση με τον συνολικό δασμολογικό συντελεστή, τα ολοκληρωμένα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας δεν έχουν ως αποτέλεσμα έκπτωση. Επιπλέον, όπως ζήτησαν πολλά μέρη στην επανάληψη, η FERC διευκρινίζει ότι μπορεί να υπάρχουν άλλοι παράγοντες εκτός από την πλήρη τιμή και τη διαφορά τιμής (όπως η αποφυγή παραβιάσεων συμβολαίων, το κλείσιμο διυλιστηρίων ή η διατήρηση της χωρητικότητας του αγωγού) που θα επηρεάσουν τον προσδιορισμό της έκπτωσης, ακόμη και αν είναι δυσμενής.ακόμα και με διαφορές τιμής.
Η φράση του FERC «με αλγεβρικούς όρους». Μαγγελάνος αποτελεί μια ανάλυση αντιστάθμισης T ≤ D + Kπου Τ είναι ο πλήρης δασμολογικός συντελεστής, ρε είναι η διαφορά τιμής και κ είναι ένας άλλος επιχειρηματικός παράγοντας. Σύμφωνα με την FERC, αυτή η εξίσωση “καλύπτει καταστάσεις όπου μπορεί να είναι οικονομικά λογικό για έναν μη συνδεδεμένο αποστολέα να προβεί στην ίδια ενέργεια και να πληρώσει την πλήρη τιμή”. Εάν ένας μη συνδεδεμένος αποστολέας θεωρεί ότι η μετακίνηση είναι οικονομική χωρίς την έκπτωση, η FERC «θεωρεί λογικό να συμπεράνει ότι ο συνδεδεμένος αποστολέας θα εκτελούσε τη μετακίνηση χωρίς την έκπτωση».
Η FERC διευκρινίζει περαιτέρω ότι Μαγγελάνος η εντολή αφορούσε μόνο τις συγκεκριμένες πράξεις που περιγράφονται στην αίτηση εντολής δήλωσης του αγωγού, όχι πράξεις που σχετίζονται με διάφορα γεγονότα. Αναγνωρίζοντας ότι οι συναλλαγές χωρητικότητας πετρελαιαγωγών είναι «σύνθετες και ποικίλες», η FERC αρνείται να συζητήσει εάν τυχόν άλλες συναλλαγές θα παραβίαζαν τις αντιμονοπωλιακές απαγορεύσεις της ICA. Αντίθετα, η FERC σκοπεύει να εξετάσει ζητήματα ανακούφισης που προκύπτουν από συγκεκριμένες συναλλαγές κατά περίπτωση με βάση τα γεγονότα και τις περιστάσεις που παρουσιάζονται.
Είναι σαφές, ωστόσο, ότι το σκεπτικό της FERC σχετικά με τις ανεπίτρεπτες παραχωρήσεις υπερβαίνει την περιγραφή της αναφοράς του αγωγού για μια «θυγατρική εταιρεία μάρκετινγκ» που θα μεταφέρει «αργό πετρέλαιο» χρησιμοποιώντας τη χωρητικότητα του θυγατρικού της αγωγού. Για παράδειγμα, η FERC έκρινε ότι είναι «αυτονόητο» ότι οι απαγορεύσεις της ICA για παραχωρήσεις ισχύουν όχι μόνο για τους αγωγούς αργού πετρελαίου, αλλά και για τους αγωγούς πετρελαίου σε όλη τη δικαιοδοσία. Ομοίως, η FERC δηλώνει ότι οι απαγορεύσεις εκπτώσεων της ICA δεν περιορίζονται σε συνδεδεμένες εταιρείες μάρκετινγκ και ενδέχεται να φτάσουν σε συναλλαγές από συνδεδεμένους αποστολείς που δεν είναι έμποροι. Τέλος, η FERC προειδοποιεί ότι η απαγόρευση της ICA για τις εκπτώσεις μπορεί να παραβιαστεί όταν ένας συνδεδεμένος αποστολέας αγοράζει προϊόν από τρίτο μέρος στην αγορά προέλευσης και πουλά το προϊόν στο ίδιο τρίτο μέρος ή σε διαφορετικό τρίτο μέρος στην αγορά προορισμού.